S基金的中长期目标主要有三个：一是，建立私募股权二级市场交易所。将私募股权二级交易标准化，通过交易要素拆分、结构化安排等操作，设计出标准化产品，再将标准化产品在私募股权二级市场交易所进行交易，吸引更多的机构、投资人参与其中。

　　不少机构也在积极筹备S基金，深创投就是其一。2019年4月，深创投董事长倪泽望称，深创投正在募集一只100亿规模的S基金。至今，正式官宣。

　　三是，探索估值体系。目前，卖方、买方、第三方都会进行估值，但缺乏统一的估值体系。希望S基金能够探索出一套有市场影响力和公信力的估值体系、估值方法，为行业发展提供借鉴。

　　然而，在国内，S基金处于市场摸索阶段，募集数量和募集规模都不及国外十分之一。

　　PE二级市场的系统性机会已来临

　　二是，破解行业难题。募资难的核心问题是投资机构不能给投资人带来预期收益，不能创造绝对收益。希望通过S基金的运作，不仅选出优秀的机构，更要选出优秀的管理团队，创造有竞争力的回报，从根本上破解募资难、投资难问题，进而使VC/PE机构能够更好地服务于实体经济。

　　发布会上，深创投副总裁刘波介绍了S基金设立的相关情况。他表示，四项优势奠定了深创投做好S基金的信心：一是深创投有丰富的母基金管理经验。目前，深创投管理着7支政府引导母基金，规模合计1370亿元；深创投及所管理母基金参股的基金超过350只，涉及的LP数量超过2500个；在母基金运作过程中，深创投与众多GP建立了良好关系。二是S基金交易的信息优势。通过对母基金的管理，深创投能够很好地追踪底层资产，这对S基金的项目评估、交易执行有重要作用。此外，深创投丰富的创投经验和投资案例，以及专业的投资和风控团队，也将为高效完成复杂的私募股权二级市场交易提供保障。

　　该人士表示：一方面，S基金对团队的能力要求高，除了需要团队对portfolio中不同行业、不同阶段的项目有较强的判断能力，还需要拥有覆盖足够广泛的GP资源、LP资源，建立良好的份额来源渠道。另一方面，与一级市场投资相比，S基金在交易模式、尽职调查、估值定价、交易程序、交易文件、各方权利义务方面都更加复杂。而国内S基金专业管理人才相对缺乏，对S基金市场的发展形成一定的制约。而这些都是深创投即将面临的挑战。

　　深创投董事长倪泽望在致辞中认为，中国发展私募股权二级市场的系统性机会已来临。一是，中国的股权市场管理资本量已接近11万亿，具备强大的二级交易基础；二是，海量的存量项目寻求退出机会；三是，大批基金到期，清算迫在眉睫；四是，LP的多样需求进一步催生私募股权二级交易。

　　他号召各方携手推动私募股权二级市场发展，包括促进私募股权一级市场进一步规范发展、促进投资人特别是LP的投资理念转变，各参与方共同探讨交易模式、估值模型、规范标准，一批机构先行先试、活跃市场并引领行业方向等。

　　他表示，发展私募股权二级市场是完善中国股权投资生态的重要一环，能够实现包括GP、LP等在内的参与方合作共赢。从募资端看，S基金将成为许多“断供”基金的稳定器；从退出端看，私募股权二级市场是金融供给侧改革的有益探索，将增加私募股权市场的流动性。